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中國金融危機爆發

2015/8/24 — 11:09

(人民幣 100 元紙幣 l 資料圖片)

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金融危機是高利貸傳銷等旁氏騙局爆破的結果。在國家金融危機爆發之前,中國經濟已經陷入危機,而且各地的金融危機已經爆發。但是,由於中國經濟和金融由政府高度管控,一直沒有形成整體爆發。而A股股災意味著A股市場旁氏騙局爆破,而國家失去控制能力。隨著A股股災的深入,中國金融危機整體爆發。

當一個人借錢超出自己的償還能力,無法歸還到期債務的時候,這個人的被追債,就形成個人的金融危機。有的人為了能夠拖延還債,採取各種辦法,其中的主要方式是藉新債還舊債。例如,有的企業老闆本來很節儉,但是突然之間花錢很大方,買豪車、很排場地花錢嫁女,突然之間顯得很富有。大多數人看到這樣的情況,就會覺得企業老闆很有實力。當這些老闆跟金融機構、生意夥伴或者其他人借錢時,其他人也願意借給這樣有實力的人。但是,過一段時間之後,人們會發現,這個老闆本身已經負債到難以維持的程度,通過充闊而藉更多的錢,欠更多的債,以維持現有的狀態。當人們發現真相時,就會紛紛找這個老闆要錢,老闆的旁氏騙局破裂。結果不僅僅是老闆變得窮困,更重要的是周圍借錢給老闆的人遭受嚴重損失。很多人還是藉錢給老闆,也被老闆拖垮,形成連帶的金融危機。

在錢越來越多的情況下,旁氏騙局比比皆是。美國次貸危機的根源是,美國政府推動窮人擁有自住房。政府強令金融機構給沒有支付能力的窮人貸款買房,讓窮人也能夠過上好的生活。而且,發展到後來,很多窮人即使收入極低,也可以通過假造收入證明買房。當借錢超過自己的人多了,一些銀行就替這些人打掩護,通過發行次貸債券(類似於中國的理財產品),轉移銀行的風險,掩蓋這些人的金融危機。等到了通脹加劇,美國提高利率,這些人無力償付貸款按揭,包括銀行貸款和次貸債券受到巨大損失,導致金融系統崩潰,引發全球金融危機。 08年金融危機後,美聯儲開始大量印鈔,美國政府大量借債花錢,以拯救美國經濟。這個模式的實質是,國家開始介入,通過國家旁氏騙局的方式拯救次貸旁氏騙局。由於美聯儲實際上是世界的央行,也就等於用世界範圍的旁氏騙局掩蓋次貸危機騙局,也就是挖更大的坑埋住小坑。

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在次貸危機之後,中國迅速宣布4萬億的刺激計劃,成為世界經濟熱點。大量廉價美元進入中國,支持中國的貨幣擴張。在極為廉價貨幣的支持下, 中國開始大規模的鐵公基和房地產建設。這些建設的特點是,花巨資建設後,產出很少,甚至沒有實質產出,也就是從開始就資不抵債,必然會被追債。在大干快上2年之後,隨著通脹加劇,以及流入美元減少,中國開始被迫緊縮,債務接近爆破。隨後,美聯儲出台QE3,美元再次氾濫,大量資金流入中國,支持中國的債務。不過,在中微觀層面,由於央企和地方政府的鐵公基和房地產的規模過大、債務過重,必須大力提高房價和房租、鐵路公路交通、水電油氣、各種稅費等不同費用。這樣的結果是,社會生活和商業成本日益提高,快速壓垮社會中的實體經濟。另外,除了從銀行借款外,地方政府和房地產通過理財產品和高利貸等方式借錢,繼續進行大量的鐵公基和房地產投資,保持中國經濟的熱度。

借債增長的結果是,整個經濟變成旁氏騙局。在國家的鼓吹下,相當一部分民眾高價買房炒房,將自己的錢送給地方政府和房地產商。而且,由於房價高漲,人們願意以理財產品和高利貸的形勢,把錢借給進行房地產開發商。由於鐵公基和房地產大量過剩,銷售不出去,房地產商換不了錢,高利貸在各地持續爆破。但是,由於信息封鎖和民眾的心理,即使一個地區的高利貸爆破,也不影響人們參與其它高利貸。由於高利貸在二三線城市以下大面積爆破,消滅大量當地民眾手裡的貨幣。更大的問題在於,美聯儲逐漸緊縮QE,最終結束。在這個過程中,流入中國的美元逐漸減少,迫使中國降低貨幣增長速度。不論地方政府還是央企,都無法繼續借新債還舊債的遊戲。它們一方面加大對社會和民營企業的壓榨,另一方面拖欠民營企業的款項,加速實體經濟走向末日。從中微觀層面,不論央企、地方政府、民營企業、個人,大多數人都負債累累,連環債務大量堆積。反映在實體經濟上,就是企業經營極度困難、絕大多數企業裁員或者直接關門。除了大量工人失業之外,相當一部分沒有失業的人員也面臨降薪和欠薪的困境。但是,由於中國政府高度控盤,掩蓋銀行壞賬和實體經濟崩潰,還在維持經濟的表面運轉。

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從2014年下半年,中國開始炒作股市。股市脫離基本面大幅上漲,就如同買豪車和天價嫁女。不理解中國經濟的人還認為,中國仍然有亮點,積極參與股市炒作。在這個期間,我寫多篇文章分析股市上漲的實質,包括《中國經濟的末日亂象》、《打土豪分田地的中國經濟》和《亡道之中國經濟》等。這些文章都說明一點,中國經濟搜刮已經到了最後階段。而股市是將社會民眾資金進一步集中,聚攏到極少數權貴和僕從手裡的最後手段。從股市的氛圍可以看出,大部分是經歷各種旁氏騙局爆破的結果後,仍然還有一定經濟實力的群體,也就是所謂的中產階級。這些人手裡的錢既是其生活基本保障,也是社會消費能力的最後一大塊資金。而當官媒狂轟濫炸,吸引民眾大量入市,而且大量通過融資槓桿購買股票時,等於讓權貴和外資等資金大規模高位套現,據說套現規模超過5萬億元。 A股股災只是對這些套現的事後確認,告訴人們手裡的錢已經損失殆盡。當A股從5100點向下跌的時候,其市值據說超過70萬億,讓絕大多數股民充滿財富感。但是,股災告訴股民們,泡沫已經破了,這70萬億是假的,可以連跌10個交易日就腰斬。而且,隨著大多數股票停牌,也意味著股票的實際價值為0。

股市旁氏騙局爆破,意味著中國金融危機爆發,實體經濟走向末日。在股市暴跌的頭兩週,中央三天兩救市,進而實施所謂的暴力救市。但實際結果是,僅僅需要3天,國務院主導的暴力救市失敗,表明局勢已經完全失控。股災直接造成整個金融和經濟系統進入危機狀態:1、大多數股民的投資血本無歸,直接影響到人們財富感,導致可動用資金急劇減少;2、數万億場外和場內融資盤血本無歸,一方面消滅掉民間的資金,另一方面直接造成金融系統的大規模壞賬;3、股民消費急劇縮減,買車買房急剎車,而且很多房子賣盤出現,將快速摧垮房地產價格,推動房地產崩潰,進而推動銀行壞賬暴露;4、股民和融資盤中,相當一部分是實體經濟中抽血出來的資金,這些資金血本無歸,意味著實體資金鍊全面斷裂,也引發商品期貨暴跌; 5、金融系統壞賬加速堆積和爆破,直接的部分包括融資盤和上市公司的股票質押貸款,間接部分包括實體企業倒閉後的壞賬、以及大量中產無力支付按揭。同時,權貴和其它獲利資金看到中國已經無利可圖,將加速換美元離開中國,加速中國外儲枯竭。

在股災面前,中央無力回天,也就意味著中國金融危機已經爆發。雖然官媒以各種方式進行宣傳,號召民眾參與救市。但是,民眾一方面已經資金枯竭,需要被救;另一方面已經看透救市的實質,也不會再積極參與。而中央如果救市,唯一的方式是印鈔救市,等於向股市撒錢。問題在於,如果印鈔量小,無濟於事;如果印鈔量大,結果流動性氾濫,將直接沖垮外匯儲備。我在過去的文章中反復進行過分析,中央必然將外儲留給自己,而不會分給民眾。即使金融危機爆發後,很快發展成為社會危機,中央(權貴)也會換美元離開中國,拿著錢到國外享受,如同1934年的長征。所以,中國金融危機已經爆發,其影響快速向中國其它領域和世界蔓延。

2015年7月8日

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