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中國11月份消費增速15年來最低 工業增速亦降

2018/12/14 — 14:58

路透社報道,中國國家統計局今天公布11月規模以上工業增加值同比增長5.4%,低於路透調查預估中值的5.9%,環比增長0.36%;社會消費品零售總額同比增8.1%,亦低於路透調查預估中值的8.8%,環比增長0.51%。

據路透測算,11月工業增加值為2016年2月以來最低,當時亦為5.4%,之前的低位為2002年2月的2.7%;消費增速為2003年5月以來最低,當時為4.3%。

1-11月固定資產投資同比增長5.9%,略高於路透調查預估中值的5.8%,為五個月最高,環比增長0.46%;期內民間固定資產投資同比增長8.7%。

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國家統計局數據並顯示,11月全國城鎮調查失業率為4.8%,上月為4.9%;31個大城市城鎮調查失業率為4.7%,與上月持平。以下為分析師評論摘要:

路透社引述國開證券研究部副總經理杜征征指,11月經濟數據低於預期,供需均出現不同程度回落,經濟仍存下行壓力。工業增加值回落,一方面是雖然今年採暖期環保限產不再一刀切,但是污染加重仍會增大部分城市的停限產壓力,另一方面需求持續回落,基建與地產投資發力有限也難以持續推動供給端。

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消費增速大幅低於預期。首先,零售價格指數回落拖累名義增速,最重要的是,居民消費意願及消費能力受限,以可選消費品代表的汽車而言,已經連續7個月負增長且跌幅持續擴大,拖累石油及制品類增速連續5個月回落。

總體而言,目前政策並未明顯起效,供需兩端均弱,尤其是需求端的回落可能會進一步加大PPI的下行,若持續時間過長,不排除明年工業領域接近通縮或進入實質通縮的可能。

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