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一年之經濟在於春

2016/6/8 — 9:44

James Antrobus / flickr

James Antrobus / flickr

一年之計在於春,春天是新一年的開始,開始時安排得好是關鍵。若然一年之經濟也在於春,那麼香港今年餘下的時間確是令人憂心。

香港 2016 年的開局開得差,消費力令人憂心,第一季私人消費開支按年只有 1.1% 增長,還要主要靠香港居民在境外的消費帶動,至於居民在本地的消費則重見負增長。留意返,過去 20 年,此部份出現負增長的都是在 1998-1999 、 2002-2003 及 2008-2009 這些經濟不景氣的時候,而且起碼連續三季。

不能再依靠內地客消費力的今時今日,零售轉向民生消費不言而喻,不過民生的消費力也不見得好,從家庭入息中位數可略知一二。

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從圖中可見,第一季的私人住戶及資助自置居所住戶的入息中位數按年零增長及跌 0.7% ,下降的趨勢自去年中已開始。公屋住戶雖然仍有 4.8% 增長,不過從數字上,未來三季不見得有較高增長的空間,主要原因有三。

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第一,傳統第二季的入息數字都會較第一季低,因為花紅、加人工、雙糧等因素,只要今年第二季比第一季少 200 元,只會得 4.1% 增幅﹔第二,去年中上調了最低工資水平,下次修定為明年,基於較高基數,今年下半年的入息增長數字上會有壓力﹔第三,去年政府發放的額外津貼為「綜援三糧」,今年只得「綜援雙糧」,同樣因為高基數,數字上第三季的入息增長亦會有壓力。

順帶一提,往年的額外津貼發放都在第三季,而剛剛就宣佈本星期(6 月)就會發放綜援雙糧,這不是該令到第二季的入息上升嗎? 答案不是,因為這數據在搜集時是反映住戶過去一個月的入息情況,因此6月發放的額外津貼也只會同樣地反映在第三季的數據上。

把 3 、 4 月的零售數據加在一起看,雖然所有類別增長都向上,食品及超市重見較良好的上升,其他(包括居民購買為主的耐用品)下跌的都下跌得較少,不過薄弱的入息增長始乎不見得能替今年的消費市道帶來支持,零售好轉似乎是曇花一現。

而且事實放在眼前,愈來愈多行業失業率及就業不足率上升,傳統上畢業生投入勞動市場可直接帶動住戶收入,不過就業前景不明朗,住戶收入增長只會是海市蜃樓。

經濟有低潮,生活也有低潮,不過筆者始於相信,一起捱過這段時間,我們會好的,屆時回頭一看,發現更好的又開始了。

原刊於蘋果日報

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