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內銀的另一計時炸彈「個人按揭債務」

2016/11/15 — 11:29

資料圖片

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2007年12月,恒指沖上3萬點﹔在不足1年內(準確來說只有9個月),金融海嘯來臨,恒指跌至1萬點邊緣,雷曼破產。風暴,總是來得迅速且出其不意。

內銀估值與帳目的差異    

目前內地金融機構的不良貸款率約為1.7%,但該比率一直飽受市場質疑,引致內銀股價長期低迷。以中行(3988.HK)為例,其帳面值約HK$4,300億(經調整),但在股票總值只有HK$2,800億,反映投資者都認為內銀帳面還有許多未浮現出來的問題。其中地方債,企業債都是大家耳熟能詳的老問題,地方政府,企業資不抵債,目前只能向銀行爭取還息不還本,無了期的拖欠債務。這些問題都是內銀帳目未能反映出來的壞帳問題。

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計時炸彈―『個人按揭債務』

除上述以外,還有一個比較鮮為人知但影響面廣的計時炸彈―『個人按揭債務』,仍未被廣泛報導。按照內地的政策,個人按揭貸款成數為房價的70%,即業主理論上需要自行支付30%的首期方能“上車”。政策的其中一個效果就是即使樓價下跌30%,銀行仍能透過拍賣銀主盤的方式出售該物業,從而收回借出的按揭貸款,達致保障銀行的目的。

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上有政策,下有對策, 不少內地的二,三線城市的發展商為促銷其樓盤, 他們一般會暗地裡透過其私人渠道向業主借錢湊足30%首期, 變相令沒有財力的市民都能以一張身份證就能用低首期(甚至0首期)『買樓』,客觀的效果就是:

1) 發展商透過向業主借錢,即可向銀行套取房價70%的貸款,將單位套現;

2) 房地產價格只須輕微下跌,業主即時變負資產並斷供按揭

內地走資與樓按爆煲

房地產的價格除影響企業債抵押品的估值外,其實還更廣泛地影響著內地二,三線城市市民的住屋生計。隨著近期內地人爭先恐後地走資,一旦再出現內地房地產價格下跌,全國各地大量業主將短時間內同時斷供按揭,以土地作扺押的銀行貸款追收機會將更渺茫,配合資產價格下跌而引起的經濟下行,失業率上升,銀行將無力償付老百姓的血汗存款。 屆時危機將連鎖爆發,甚至影響中共的政權,唯一得益的就是這班『早著先機』將存款抽逃到國外的有錢人。風暴,就在無聲無息地醞釀中。

雖然香港近月就有出現過高成數按揭的樓盤,手法相近,但為數不多, 金管局亦馬上公開表達關注以避免這手法成為常態。回想1997年,南韓人在金融危機時發起愛國捐黃金行動,主婦拿來婚戒,運動員捐出獎盃獎牌讓南韓政府變賣還債,增加外匯存底,這種對自己國家的熱愛讓人為之震撼;反觀現在我們的同胞,在人民幣貶值時想盡辦法逃生,銀聯卡買保險,湧港買磚頭,他朝國家有難,且看今天口裡說愛國的人士誰最快現形。

 

 

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