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【加息周期或將完結】聯儲局轉調:對進一步加息保持耐心

2019/1/31 — 10:05

鮑威爾,圖片來源:cnbc片段截圖

鮑威爾,圖片來源:cnbc片段截圖

路透社報道,美國聯邦儲備局周三(1月30日)維持利率不變,並正式轉變政策立場,承諾對進一步加息保持耐心,這是聯儲局自 2015 年開始的緊縮周期可能已經結束的最清晰信號。

聯儲局主席鮑威爾以美國經濟前景不確定性上升為由,稱加息的理據已經「減弱」,並在一份聲明中放棄了之前有關「在一定程度上進一步」收緊貨幣政策的預期。

路透社指,對於正在進行的縮表行動,美聯儲也採取了更為鴿派的立場,表示準備根據經濟和金融市場發展調整計劃。

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鮑威爾在聯儲局為期兩天的政策會議結束後對記者表示,聯儲局可能會提前停止削減其 4.1 萬億美元資產負債表規模的行動,使其持有的資產規模超過先前的預期。

「目前的形勢要求我們保持耐心,」他表示,指的是進一步加息的前景。「我認為這是對的。我強烈地感到這是對的。」

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路透社指,聯儲局有關資產負債表的聲明和對加息立場的轉變意在傳達聯儲局將保持最大的靈活性。近幾周來,金融市場動蕩、全球經濟放緩跡象以及美國政府部分關門給經濟蒙陰等因素令美聯儲受到沖擊。

分析員:聯儲局信息180度逆轉

「這與聯儲局幾個月前發出的信號出現了180度的逆轉,」路透社引述德國安聯首席經濟顧問伊爾艾朗表示。

聯儲局聲明公布後,美股擴大漲幅,標普500指數大漲逾 1.5%,美元和短期國債收益率下滑,因投資者認為近期進一步升息的可能性更低了。

市場對未來利率的預期進一步下降。與聯儲局政策利率掛鉤的利率期貨合約繼續消化,2019 年加息的機率約為四分之一,2020 年到期合約走勢暗示,明年減息的機率雖小,但仍在上升。

聯儲局周三將隔夜指標利率目標區間維持在 2.25%-2.50%。

儘管聯儲局表示,美國經濟和就業持續增長仍是「最有可能出現的結果」,但聯儲局刪除了 12 月政策聲明中有關經濟前景面臨的風險「基本平衡」的表述。

聯儲局去年四次加息,去年 12 月加息時曾暗示今年將加息兩次。

然而,由於最近金融市場震蕩,以及有跡象顯示包括中國和歐元區在內的海外經濟體增長放緩,使得經濟前景變得更加黯淡。人們還擔心,美國政府部分關門35天可能會抑制消費者支出。

「鑒於全球經濟和金融市況的發展,且通脹壓力溫和,委員會將在決定未來升息時保持耐心」,聯儲局利率制定委員會在政策聲明中稱。

聯儲局沒有改變每月將資產負債表上所持國債和抵押貸款支持證券 (MBS) 減少 500 億美元的計劃。部分交易員之前已敦促聯儲放慢或停止縮表,至少短期內如此。

在另一份聲明中,聯儲局表示,已決定繼續以一種「充足」儲備的體系來管理政策,這強化了一種觀點,即縮表可能會比預期提前結束。

「總體而言,這暗示未來美聯儲縮表不會處於自動駕駛模式,」Cantor Fitzgerald 駐紐約的美國國債分析師 Justin Lederer 對路透社表示。

聯儲局關於加息的措辭語氣有所減弱,其中包括將對經濟增長的描述從「強勁」改為「穩健」,並指出,基於市場的通脹補償指標「近幾個月來有所下降」。

聯儲局的政策決定獲得了與會委員的一致通過。

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