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「大有大輸,細有細輸」

2015/8/28 — 7:30

「大有大輸,細有細輸」 畢老林

專欄作者畢老林評大跌市,引用股神畢菲特和對沖基金經理泰柏(David Tepper)在1998年亞洲金融風暴期間,緊持錄得巨大虧損投資的經驗。他們相信這些投資本質優勢,值得長期持有,不理短期間波動,最後反敗為勝。在極端動盪市況,不適宜建議股民撈底和止蝕,畢老林這兩個例子值得股民細味。

太多人得把口講,所謂價值投資者大部分面對市場噪音,不容易做得言行一致。畢非德是價值投資者,泰柏追求絕對回報,兩人分別堅守信念,殊途同歸,做出一件很難的事。當別人期望你有動作時,你選擇沒動作,須抵受壓力。必定有人插嘴,熊市可以很長,長揸是不智,因為輸機會成本,而且確實錄得賬面虧損。

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大跌市股民心驚兼心痛,這種痛很難頂,因為有一個簡單方法解痛,是沽貨離場。如果股民持有殼股或消息股,離場的確是唯一出路。如果股民持有優質股,事到如今,一動不如一靜。當然,這時候最好不持股票,可以在場邊大聲講大聲笑。優質股有不同定義,不過一個重

要特徵是有股息。如果公司業務不受股災影響,派息不受影響,作長線持有,即是公司俾錢你等,用這角度想會舒服一點,總好過晚晚擔心至睡不到。

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