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市場 — 既然你打不過他就加入他

2016/12/8 — 17:41

《雲之彼端 約定的地方》一幕

《雲之彼端 約定的地方》一幕

【文:轉角看世界】

你站在鐵軌上,面對呼嘯而來的火車,你會不會說:“看我怎麼戰勝它!!”?整個投資市場就是這列火車。聰明的人想辦法跳上火車一起前行,留下一個個自我感覺良好的牛人屍橫遍野。

短期來看,投資市場是零和博弈。市場的所有人在同一塊蛋糕前你爭我奪。投資者可捫心自問,你比其他人聰明嗎?你的消息比其他人多嗎?你的交易速度比市場快嗎?如果不是,憑什麼是你賺錢?

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但長期來看,隨著上市公司效率提升及業績改善。整個市場的總體收益是向上的。自有歷史資料以來,所有主要股市的代表性指數,在長期來看,都顯示為一條向上攀升的線,只是斜率有所不同,所以好消息是:存在所有人都獲益的機會。但壞消息是:絕大部分散戶將應得的收益貢獻給頻繁出入的交易費。

短期投資看天賦,長期投資看耐心。

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當然,這裡說的不是保險的固定收益理財。以複利2.5%計算,28年後 100萬港幣變成200萬港幣。看起來很美。但28年前的100萬可以買一套房子,今天的200萬能買一間廁所不?所以跑贏通貨膨脹才是關鍵。那麼投資什麼能趕上通貨膨脹呢?

直接選擇代表性最為廣泛的股票和債券指數(如恆生指數,道鐘斯指數),然後在這些指數化投資工具中,選擇交易成本最低、成交量最大的那些。

這是因為,從數十年的時間維度來看,代表性最為廣泛的股債指數與市場高度相關,市場與經濟高度相關,經濟與通脹高度相關。

別再糾結於選哪支股票,也不需要醉心於基金經理的漂亮履歷。多少人在股市中進進出出,東張西望,挖空心思,處心積慮…幾十年算下來,總體收益還不如股票指數。
投資的比例呢?如果你剛剛開始工作,那麼將80%或以上的資金放在股票指數基金中。面對風險,年輕就是你的資本。如果你快退休了,那麼請將80%的資金放在債券指數中,年紀大了,過山車咱們就別坐了。

對絕大多數人來說,這是惟一靠譜的投資策略,選擇不再試圖戰勝市場而是擁抱市場,才能免於被市場有針對性地傷害。

這一策略之所以靠譜,是因為它在長期中大體能夠戰勝通脹。它不能實現你的發財夢,但能保護你。今天你擠地鐵上班看著朋友圈裡的小夥伴嗮馬爾地夫的照片,為了什麼?不就是為了幾十年後對方在坐半價巴士的時候,你卻能去馬爾地夫曬太陽麼?

這唯一靠譜的投資策略對你只有一個要求,但這個要求很高:克制自己的聰明主意,壓抑自己的衝動,放棄戰勝市場的念頭。就像老子在兩千年之前早就提出的“無為而治”。翻譯成人話就是:“別瞎折騰,沒什麼用。”

 

作者簡介:Zheng Nardo ,獨立財經評論員。供職於金融公司10年,冷眼旁觀,驚嘆資訊越快捷,噪音卻更氾濫;機會越豐富,人心卻更浮躁。讀書破卷,始嘆眾人贏得了速度,卻輸給了時間。願以一筆換君一視角。個人博客;微信公眾號 轉個角度看世界。

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