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溫書時間︰牛市第一期

2016/3/29 — 10:34

Sam valadi / flickr

Sam valadi / flickr

建議大家開始溫書,看看牛市第一期(第一浪及第二浪)的形勢。

(為什麽要溫書?如果你在問這問題,你應該不會喜歡這篇文章,請不要看下去。)

牛市三期的數浪法則

要確定到底身處於波浪中的哪一浪,應該透過觀察群眾的心理,然後才分析圖表。我認為分辨牛市三期的最好方法,就是参考市場趨勢推動的力量,再加上波浪理論的理論:

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推動牛市走向第一期(「牛一」)的趨勢,主要是動量買賣 (Momentum Trading) 的推動力量,將股市從熊三的「十個驚」,變成「牛一」的「七個驚」,從而在股市作出第一浪的反彈。

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動量是物理學的名詞,是指質量乘以速度,例如你用力扔出一件物件,這物件便會帶着一定的動量前進。在投資的世界,當某隻股票的價格,以一定的速度上升,就會產生上升的動量,從而變成了趨勢。在股市大跌之後,很多投資者都變得過度恐慌,故此在確定牛市重臨之初,驚恐的感覺減少,就會把投資組合的股票比重,回復正常的比例,帶來第一波的上升。

「牛一」時候的主要策略,是動量買賣的投資方法。在「熊三」之後,投資者通常會出現以下數個情況︰

  • 投資組合變得過份保守
  • 股票的比例較正常為少,持貨量偏低
  • 專家和大師們,普遍對前景都看得比較差

所以在進入「牛一」之後,由於大家悲觀情緒爆燈,持貨量普遍偏低,根本沒貨可沽,再大跌的機會反而不大;如果當中有部份人由「十個驚」變成「七個驚」,就可以出現「追貨」的情况,將股市慢慢推上。當然這股力量是薄弱的,因為每次出現向上的動力,部份投資者就會沽出手上蟹貨,但只要持續來來回回,當悲觀者的蟹貨清得七七八八之時,就是進入「牛二」第 3 浪的大升市。

以下是「牛一」常見的訊號:

  1. 經濟數據看來很差,專家對將來的預測更差;
  2. 大部份在市場上有分量的人,都是看淡為主;
  3. 多數投資者持貨量偏少,出現「我無貨,所以覺得個市唔應該升」的潛意識;
  4. 打開財經報章,專家們都是以看淡為主;
  5. 會出現一些事件,繼續令人出現驚恐;
  6. 當你說一些正面的股市預測,就馬上被成千上萬的網友,反對你的看法,提出一千個不同意的理由,甚至是攻擊,用粗話咒罵。

第一浪

第 1 浪是整個趨勢的起點。在第1浪的初期,雖然已經完成了 C 浪的大熊市,但對於大部份人的散戶來說,熊市的壞消息仍未完結,加上剛被 B 浪的「牛市陷阱」騙過了,他們不會相信牛市的重臨,心裏仍相信熊市是未完的。

在第 1 浪的時候,市場的成交仍是非常薄弱,散戶的情緒仍維持悲觀,當每次出現向上的動力,部份投資者就會立刻沽出手上的蟹貨,把大市重新向下壓去。雖然第 1 浪是上升的推動浪,但整個升勢都會是反反覆覆,例如今天升數百點、明天又跌回數百點等,所以要在第 1 浪嬴錢,是一件非常困難的事。

從數學上的計算,第 1 浪可能是 C 浪跌幅的 0.382 、 0.5 或 0.618 倍,而這個反彈並不會是一條向上的直線,而是分為 5 個子浪。由於 1 浪非常反覆,所以在這個時候,就算是最優秀的專家,也未必可 100% 肯定已經是進入了第 1 浪,或仍在熊市的 C 浪。

當我們確定第 1 浪的時候,大多數已是到了第1浪的中後期階段,整個 1 浪的升勢都差不多要完了。

散戶語錄

  • 個市點看都未跌完啦!
  • 咁多壞消息,就算現在回升少少,遲早一定跌番落去!
  • 在今次反彈中,我一定不會像上次般的猶疑,要爭取機會全部出貨。
  • 我看大市應該會跌穿上次的歷史低位,回到以前的情況。
  • 我曾經發過誓,以後都不買股票。所以今次還是做旁觀者更好。

第二浪

第 2 浪是牛市反彈後的第一次反彈回吐,讓投資者進一步覺得熊市尚未了完結,原先看好的人會再次失去信心,看淡的人進一步肯定自己的看淡。

在很多情況下,第 2 浪的跌幅會差不多等於第 1 浪的升幅,即是接近上次股災中 C 浪的終點。由於 2 浪底與 C 浪底非常接近,會使很多投資者出現疑問,究竟熊市是否尚未完結?

不過與第 1 浪的情況不同,在第 2 浪中市場的情緒會變得分岐,由於經歷了第 1 浪的反彈,所以部份投資者會在第 2 浪中看好後市,當然也有一定的人仍然看淡。相反,在第 1 浪的升市中,特別是反彈的初期,大部份人都是看淡的。

所以要分析當時的下跌市勢,究竟是第 1 浪的回調,還是已經進入了第 2 浪,可以從群眾的心理入手。假如大部份人都是看淡後市,不相信牛市的重臨,即代表該時仍處身於 1 浪;如果市面上有頗多的報導,認為上次 C 浪底已是熊市的終結,就代表是第 2 浪了。

散戶語錄

  • 唉,之前升咗嘅,咁快又跌番落來。
  • 我都話熊市未完的啦,你又唔信!
  • 今次可能是入貨的好時機。
  • 求神拜佛,希望不要跌穿上次的歷史低位啦!
  • 現在這種市况,真令人看不通。

 

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