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美兩學者奪諾貝爾經濟學獎 表揚合約理論貢獻

2016/10/10 — 17:30

哈佛大學的Oliver Hart(左)及麻省理工的Bengt Holmström(右)

哈佛大學的Oliver Hart(左)及麻省理工的Bengt Holmström(右)

瑞典皇家科學院宣布,今屆諾貝爾經濟學奬得主,為哈佛大學的Oliver Hart及麻省理工的Bengt Holmström,以表揚他們在合約理論的貢獻。他們將可合共分享800萬瑞典克朗(約700萬港元)獎金。

現年68歲的Oliver Hart,接受訪問時表示,「知道得獎後,我的第一反應是抱抱太太,叫醒我的小兒子,及與另一位得獎者通話。」

現代經濟由無數合約組成,股東與管理層的合約、保險公司與車主的合約、公營機構與供應商的合約,兩位學者開發的理論工具,為了解現實生活中合約與制度的設計提供了不少洞見。

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合約關係中,充滿了利益衝突,設計合約時,必須要確保合約雙方均作出互利的決策,兩位學者分析了合約設計中出現的各種問題,如與工作表現掛鈎的高管薪酬合約、私有化公營活動等。

現年67歲的Bengt Holmström 生於波蘭,他於70年代後期,展示了如何為委托人及代理人設計一張最優合約,由於委托者(如股東)不能觀察代理人(如管理層)的所有行為,故此如何釐定代理人的薪酬,提供合適誘因,平衡風險,便成為合約理論的課題。Holmström其後的研究,則著眼於更現實的設定,例如何時用升職機會來激勵僱員,又或若團隊成員可以偷懶,從而分享其他成員努力的成果。

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在倫敦出生的Oliver Hart,則主力研究不完全合約(incomplete contracts)的課題,事關有些合約並不能鉅細無遺地交代清楚所有細節,故此便衍生出當合約未有列明如何處理的情況時,由合約那一方作主的問題。Hart的研究成果,影響及政治科學及法律,更啟發了如何研究那種企業應該合併、合適的債與股本比例,與及學校與監獄等機構何時應私營及公營等問題。

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