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美國加息 大摩高層:中國資金外流壓力大,唯一最大受害者

2016/12/15 — 10:20

資料圖片:習近平

資料圖片:習近平

美國聯儲局宣佈加息0.25厘,《美國之音》引述摩根士丹利人士分析,由於資金外流的巨大壓力,「中國將成為美聯儲加息的唯一最大受害者。」

報道指,摩根士丹利新型市場投資業務負責人夏爾瑪,在紐約亞洲協會預測2017年的年度討論會上說:「(中國)有太多資金等著流出。我們看到今年1月和2月的交易情況,導致了全球恐慌。如果這種情況再度出現,將極為嚴重。唯一能保證中國達到增長6個百分點目標的就是繼續借債。但中國正失去借債能力,因為資金流出中國,他們無法為增長留住這些資金。」

報道引述觀察人士指出,美國聯儲局加息導致中國外匯儲備急劇減少的情況在歷史上並不罕見。在2015年12月美聯儲加息時,中國外匯儲備曾創下爆減1079億美元的記錄。而且在2016年1月又減少了994億美元。

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中國外匯儲備減少在今年春夏有所減緩,部分原因是美聯儲保持了美元政策性利率不變,也因為北京對其經濟和金融健康的關切做出了努力。但是最近幾周中國外匯儲備一直在加速縮水。今年11月成為自1月以來單月外匯儲備減少最快的一個月。

《美國之音》引述夏爾瑪說,「縱觀經濟發展史,唯有一個因素可預測一個國家是否陷於麻煩,那就是這個國家的債務。」夏爾瑪指,2009年金融危機後中國為了維持增長而大量舉債。中國過去5年積累的債務相當於經濟總量的60%,「這是世界上任何一個重要經濟體在歷史上從來沒有過的最大債務。」

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夏爾瑪表示,如果拿美國作參照,當美國房屋泡沫發生時,3美元債務產生1美元GDP增長,「但中國現在要用4美元債務產生1美元的GDP增長。」

很多人說,中國的情況不一樣,雖然債臺高築,但都是內債,外債很少,中國情況獨特,債權人和債務人是同一實體,不過是把錢從一個口袋挪到另一個口袋而已。但夏爾瑪指出,儘管如此,「中國早晚將為此付出代價。」他表示,「今天中國的情況令人瞠目結舌,他們壓下一個泡沫,然後又升起另一個泡沫 .... 我們看到去年夏天股市大崩盤,之後他們說,讓我們來做房地產市場吧。中國房屋價格過去18個月漲了30%到50%。中國貨幣的流動量現在大於美國的流動量,資金急於外流。過去談論的人民幣國際化和資本帳戶開放現在都逆轉了,基本上就是出臺一項項措施以阻止資金外流。」

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