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聯儲局十月起「縮表」 年底或再加息

2017/9/21 — 8:04

美國聯儲局主席耶倫(聯儲局片段截圖)

美國聯儲局主席耶倫(聯儲局片段截圖)

美國聯邦儲備局在周三(9月20日)維持利率不變,同時宣布10月將啟動削減2008年金融危機後所購債券的計劃,這計劃使到聯儲局的資產負債表增加4.5萬億美元。聯儲局並暗示2017年可能再次加息,儘管通脹持續低迷令一些央行官員對再次加息有些疑慮。

《華爾街日報》報道,聯儲局官員最新的經濟預測顯示,官員們仍基本上預期今年將再加息一次。但他們對長期利率水平的緊迫感略有減緩,並且更多官員現在預期通脹低於聯儲局2%目標的時間將比6月時預期更長,聯儲局上次公布經濟預測是在6月。

16位央行官員中有12位表示,預期聯儲局今年年底前需要再加息至少一次,與6月時的預期一致。決策者繼續預期明年將加息三次,2019年將加息兩次,2020年將加息一次。

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對長期利率水平的預期中值也從6月時的3%微幅降至2.75%。官員們首次發布2020年利率預期,他們暗示很多官員認為2019年之後基本無需再加息。

《華爾街日報》指,聯儲局官員上調了對今年國內生產總值(GDP)的預測。他們現在預期今年經濟增長2.4%,6月時預期增長2.2%,並且仍預期今年失業率將降至4.3%。但他們向下修正對今年底核心通脹率的預期,從6月時的1.7%降至1.5%,對明年底的核心通脹預期從6月時的2%降至1.9%。

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聯儲局在會後發布的政策聲明顯示,官員們對經濟狀況的看法最近幾個月幾乎沒有變化。官員們指出,企業支出最近有所上升。

預期聯儲局在10月31日-11月1日下次會議上不會調整利率,因此12月中的政策會議將是聯儲局今年加息的最後機會。

12月會議之前聯儲局仍將獲得幾個月的就業和通脹數據,但這些數據可能會因最近襲擊德州、路易斯安那州和佛羅里達州的颶風而扭曲。聯儲局在會後聲明中稱,預期風暴相關的生產中斷和重建工作將在短期內影響經濟活動,但中期內不會造成重大影響,暗示風暴不會影響美聯儲的政策決定。

此外,聯儲局已決定在不引起投資者太多擔憂情況下削減4.5萬億美元債券和其它資產的計劃。耶倫如何完成這一最後任務可能決定未來決策者如何看待在將來經濟放緩時購買債券的作用,並可能為其它準備退出購債計劃的央行提供路線圖,尤其是歐洲央行。

市場尚未對聯儲局削減購債計劃做出較大反應,一定程度上因為其它央行仍在購買國債和其它資產,還因為聯儲局一直表示它只會逐步減弱支持。從今年10月開始,聯儲局將停止將到期債券的本金全部再投資購買新債的做法,而是允許每個月100億美元所持資產不進行再投資。每個季度不進行再投資的資產將增加100億美元,最高達到500億美元。

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