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《股票作手回憶錄》精粹之三

2016/1/8 — 6:55

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每一個股票作手,都藏着代價不菲的心魔。《股票作手回憶錄》(台版出版社為 寰宇出版/財金專業領航家;港版名為《投機之王回憶錄》,由 天窗出版社ENRICH CULTURE 出版)一書,實際上就是利佛摩本尊,不斷中伏、被騙的全紀錄。雖然他是投機界的一代天驕,仍難敵心魔,操作生涯,亦隨之起起伏伏。

眾心魔之首,是為貪婪:贏大錢時不貪者,屈指可數;大勝後一朝得志,語無倫次的,則大有人在,尤其是年輕人。其次是恐懼,還有迷茫。大家近來可能也有這種情況,皆因港股方向難料,半死不活。

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利佛摩書中提出的破解之法,是自訂一個系統,按一己需要、想法,訂定法則,用於操作。訂定法則後,依法操作,做決定時,便不用手忙腳亂,思想紊亂。不再需要四處尋覓資訊,不知所措。利佛摩的操作法則:大市處於上落市時,便離場觀望;牛市時,買最強板塊的龍頭,先下五分之一注碼,如果股票持續強勢,順勢接連加注;牛市時盡量滿倉持股,食大浪,而不是左穿右插,瘋狂「搶雞糊」;熊市來臨,只造淡,不做好,謹記「覆巢之下安有完卵」的戒條,全方面進行沽空;熊市莫估底,牛市莫估頂等等。

小弟近來在看一本新書,名為”Superforecasting”(超級預測)。此書很值得看,可惜未有中文版。Superforecasting講述大學中的一項研究計劃,以比賽形式進行,一方是中央情報局的情報員,專門研究別國形勢;另一方則是像你我這樣的「少林足球隊」。兩方同時預測一些項目,例如「油價在今年年底,會否高於$50美元一桶?」,不停比賽。一年到晚,有無數類似政經問題,分別預測。

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中情局的幹員,手執機密資料,甚至可出動人造衛星;業餘份子一方,則大家均可參與,上網報名便可,作賽一年,敬送$25星巴克禮券。

賽事結果,哪方取勝?平民竟然比中情局,準繩度高出三成。而且資訊上極不對稱,中情局有衛星圖、各種密參、竊聽,例如預測油價,大可派員到中東實地偵察;一介草民,唯一武器只得Google。豈料卻是後者取勝。

當然並非所有平民,都是出類拔萃,只有2%精英,被譽為「超級預測者」,成績最好。2%「超級預測者」,有些特別的思考習慣,供大家借鑑。

Superforecasting講到,不少所謂「專家」,就像皇帝一樣,「朕即真理」,認為怎樣,便當為事實;彷彿無所不知,凡事(自信)皆能提供無誤答案。無論你問他甚麼,他一定說懂,然後如數家珍,大講特講三小時,其實暗地裏,可能是一無所知,只是憑感覺預測。

「超級預測者」的習慣,是喜歡從不同角度出發,找周圍的人傾談。譬如研究恒指,年底能否收高於23,000點?「超級預測者」絕不會化身「一言堂」,而是先找甲君喝茶,聽其觀點;之後到乙君、丙君。還有咨詢的人,各有專精的範圍,研究不同因素。集合不同角度,如技術分析、國策、公司盈利、財經政策、天下大勢,兼而有之,才作最後的預測。

最差的預測者,自說自話,指指鼻哥(原文為tap the nose)便下判斷。「我說Facebook好便是好,改變地球,你不信?你懂甚麼?無Guts!」「超級預測者」的方法,書中名為「蜻蜓之眼」,多角度、全方位,就像陳奕迅《苦瓜》中的歌詞,務求「移走最後的死角」。

不論自認為自己對於公司基本因素,有多了解,也應該運用技術分析,使自己多一個參考的角度。例如上過初級班的朋友,起碼知道跌穿三十周線向下,股價走勢已開始不對勁,應考慮離場。這好像一家公司的老闆,咨詢不同的員工,鳥瞰全盤形勢,兼聽則明。

只聽一面之詞,是炒賣出大事的主因。只盲信一個觀點,一旦是大錯的話,當然出事。七八年前,很多人買匯豐(5)、宏利(945),彷如信教,結局自是悲涼。
 

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