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貨幣危機催生比特幣避險

2018/8/21 — 17:07

圖片來源:Thought Catalog, Unsplash

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美國總統特朗普一句「提高關稅」,立即引發土耳其經濟危機。土耳其貨幣里拉大跌,單日貶值逾 8%,但當地的比特幣交易數量卻錄得驚人升幅,有交易平台之增幅甚至為 100%。

去年年尾,南美洲國家委內瑞拉遭遇經濟困境,通貨膨脹嚴重,當地人民遂棄用已形同廢紙的鈔票,轉為使用比特幣,據近日之報導,當地比特幣之交易量已超越中國,真正成為該國人民之救命草;今年 5 月,特朗普宣佈美國將重啟對伊朗的經濟制裁,促使該國人民熱切購入比特幣以避開制裁所帶來的風險。類似的例子近年普遍見於發展中的國家或經濟體系︰每當民眾對傳統貨幣之信心動搖,就會轉為持有比特幣,將比特幣視為避險貨幣。

選擇以某種貨幣作為資產,意味着我們相信這國家或政權有足夠能力從現有之困局中翻身、可以保障自己將來的生活品質,所以貨幣不單是國家的主權象徵,更是人民對國家的信心指標。且看土耳其政府為救市亦有推出一系列措施,仍不能挽回里拉跌勢,就知道信心之重要。

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但很多人卻質疑,比特幣無形無相,觸不到看不見,比法定貨幣來得「虛」,如何解決信心問題?我的答案是,信心的關鍵從來都不在於實質之有無。

舉例,很多人相信世上有鬼,不是因為他們見過或摸過鬼,而是「反正我就信了」。他們會因為這種相信而在日常生活中產生相應行為,如燒衣紙、認定凶宅不吉利且打消購買念頭等,所以鬼不需要真正被人看見,也能實實在在影響一些人的生活。換句話說,信任的關鍵不在於事物本身是否觸得到看得見,而在於我們會因為此而改變自己的行為;信任的重點不在眼見和口講,而在實際之表現。

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長久以來,我們都視黃金為避險工具,因為它是一種供應有限的資源,能獨立於任何國家或貿易市場。比特幣同樣擁有供應上限,符合有限供應的原則,兼有區塊鏈的去中心化和無法篡改之特性,本質上是「數碼黃金」。所以,當傳統投資人士買入黃金作為避險資產,支持加密貨幣的人則選擇持有比特幣。他們的表現或許不同,但出發點都是信任,因此比特幣漸成新經濟下的避險工具,亦為大勢所趨。

 

本文 8 月 21 日刊登於《明報》專欄「財科暗戰」,上為加長版;專欄連結

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