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「金融創新」或「金融科技」

2016/7/26 — 10:50

資料圖片

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這兩個名字大致相若,其指網上借貸、網上購物、流動付款、銀行用的區塊鏈技術、支付寶、餘額寶、眾籌等。其科技基礎設施為支付服務、雲端計算、大數據和分布分類帳 。

大學學生入門檻基本是科學、科技、工程和數學 (統稱 STEM)的畢業生。本地本科生在2014/15 學年約有 27,000 名學生正就讀於大學教育資助委員會資助的 STEM 相關課程,佔本科生總數約34%。不少大學生認為其主要是賣概念,幾個合伙便成的初創企業。其實它涉及高端科技,人工智能,不同於一般的電腦程式。

去年10月,《人民日報》有一篇港人的署名文章,指香港的FinTech發展落後於內地。它具體的例子是大陸的“餘額寶”在短短九個月內,便成為全球第四大貨幣市場基金,緊追已經在市場上數十年的前三名(如領航)。餘額寶是支付寶的餘額增值服務,把錢轉入餘額寶即購買基金,變相投機。

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香港是一國際金融中心,受嚴謹規限,與大陸的裙帶關係不能同日而語。其文章所提及現象不能支持其文章結論。真正窒礙香港發生初創科技是這些炒作習氣。

無論如何,香港都要迎頭趕上這股熱潮。

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陳德霖

內地亦有引人注目的例子,就是「e租寶」被揭發九成五融資項目是虛假的。公司雖已被查封,但資金去向不明,90萬名投資者投入的逾500億元人民幣很大機會血本無歸。

曾俊華網誌

不少朋友可能都是從我今年2月的《財政預算案》中第一次聽到Block chain這個名詞。簡單來說,Block chain是一個透過加密數據塊建立而成、安全度和透明度都極高的資料庫。應科院會積極與業界合作,研究Block chain和各種生物識別技術,在銀行業務上的應用潛力。例如銀行可以利用Block chain資料庫,了解客戶背景,以符合KYC(Know Your Customer)的法規要求。銀行也可以辨別客戶過去融資和按揭的真確記錄,減少詐騙和可疑交易。另一方面,透過人工智能和學習技術,可以令移動裝置變得更加「聰明」,能夠更準確辨別客戶身份,令網上服務更安全。  17/7/2016

金融科技促進辦公室

金管局於今年3月成立了金融科技促進辦公室(FFO),FFO會擔當:

(i)  「平台」角色,讓主要持分者交流創新金融科技項目;

(ii)  「橋樑」角色,成為市場人士與金管局內的監管人員之間的聯繫人;以及

(iii)  「推動者」角色,推動業界研究金融科技方案的潛在應用性及風險。

台灣

香港的FFO目前只有一個空殼,連編制都不見。相比之下,台灣的金融監督管理委員會(類似於香港的金管局)於去年已設置了“金融科技辦公室”。其前項金融科技發展工作,包括但不限於數位化金融環境、行動支付、第三方支付、網路融資、網路投資、雲端服務、 群眾募資、 網路保險、物聯網、大數據應用、風險管理及資訊安全等。

香港業界

香港的業界主要關注是“監管門檻太高不利創新”,其實這是錯的,一個國際金融中心不可不跟國際要求。數碼港技術總監鍾偉強博士指,今年的首9個月,亞太區金融科技投資額達34億美元,當中六成投放在支付。他指香港監管比歐美相對寬鬆,在金融創新方面有些先進過倫敦及紐約。

金融督導小組報告

政府在2015 年4 月成立了金融科技督導小組,就發展及推動香港成為金融科技中心提供建議。小組於今年2月發表報告。

個別金融科技界別的估計全球市場規模

業務                                2015 年估計市場規模 (億美元)

匯款                                4,400 (可能受金融科技所影響的市場之規模)

機械理財顧問                   190 (2014 年), 預計2020 年達20,000

個人對個人網貸                770

捐獻及獎勵眾籌集資         50

股權眾籌                          30

網絡安全                         750

大數據及分析             270 (2014 年), 預計截至2026 年年均增長17%

區塊鏈 至2022 年:預期減少銀行基礎設施成本每年達150-200 億美元。

(筆者按:區塊鏈主要用於銀行,其規模有限,除非香港政府投資,否則,曾俊華的推廣沒有什麼意義。)

新加坡 : 2015 年 7 月新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)成立了一個金融科技和創新組 (Fintech and Innovation Group),為支付服務、雲端計算、大數據和分布分類帳,制定政策和策略。

(筆者按:新加坡並非比香港行得很早,但它沒有香港的自由主義迷信。民粹主義在那裡起不了作用。)

以投資額計,私營界別資金在美國是投資金融科技業務的主力,與內地某程度上類似。美國矽谷的企業,在發展階段可以較易獲得種子輪融資和創投基金的資金,加上其源遠流長的創業文化,令該區不斷有金融初創企業冒起。

(筆者按:美國和內地的私人投資有本質不同。美國有成熟的投資文化。香港過於急功近利,著重搞啅頭,窒礙初創企業發展。)

計劃資助:

(甲 ) 數碼港創意微型基金: 10 萬港元;

(乙 ) 數碼港培育計劃:  最高為 53 萬港元;

 (丙 ) 數碼港加速器支援計劃:最高為 30 萬港元;以及

(丁 )香港科技園公司科技創業培育計劃和網動科技創業培育計劃:以實報實銷的方式,資助展覽、申領牌照 /聯合研發、科技及商業諮詢、數據中心 /託管、市場情報、新產品發布、實驗室服務、一般或知識產權法律事務、會計服務和電子市場推廣工作等。以上兩個計劃的資助總額最高分別為 64.5 萬港元及 30 萬港元。

(筆者按:資助額很小,只及一個人的一年的生活費,筆者認為,沒有父蔭的剛畢業不宜貿易介入,因為風險很大。)

私營機構投放於香港金融科技項目的資金,根據 AngelList 網站資料,在2011 至 2015 年間, 18 家公司集資共約 1.4 億美元。獲投資的初創公司處於不同發 展階段,當中四家籌集了超過 1,000 萬美元,另外九家則籌集了不足 10 萬港元。

(筆者按:香港便覽表示:截至2015年4月底,在聯交所掛牌的上市公司資本市值總額達309,952億港元;在2014年全年首次上市集資總額為298億美元。相對之下,私營機構投放於香港金融科技項目的資金很小,可見獲利的機會不大。)

後記

由於這些創新工具對傳統銀行業有「顛覆性」作用,筆者認為,先完善監管和立法最重要。

2014 年10 月,英國金融市場行為監管局(Financial Conduct Authority)屬下的創新項目辦事處(Project Innovate Office)正式成立, 該辦事處考慮為創新公司和行業提供測試環境(亦即Sandbox), 讓它們在風險可控的環境下試驗創新的金融服務解決方案。

金融科技屬知識型經濟。它必然涉及立法工作,與立法會運作有關。以個人對個人網貸和股權眾籌為例,澳洲、馬來西亞和新西蘭發展出專屬的新制度;新加坡利用現有的法規;美國和英國採用混合的方式:制定新制度規管股權眾籌,以現有的法規規管個人對個人網貸;而英國則設立新的監管框架規管個人對個人網貸,並且修訂既有的法規規管股權眾籌。

金融科技一方面與小市民離開很遠,如銀行的機械理財顧問,但它令銀行大量裁員;另一些又與小市民很近,如八達通卡,甚至何韻詩的眾人集資演唱會。

 

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