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收市前十分鐘常爆升 金融時報大數據揭漢能可疑交易

2015/3/25 — 20:08

在香港上市的大陸太陽能企業漢能薄膜發電(566),近兩年股價暴升,市值超過2700億元,遠勝不少藍籌,甚至比外國的明星股 Twitter 及 Tesla 更大。英國《金融時報》收集漢能2013年1月至2015年2月初之交易數據,發現漢能股價變幅有不尋常之處,該股在收市前10分鐘,經常會股價異動,離奇爆升。

漢能薄膜發電為全球最大光伏集團之一,今日收市的市值達2,749億港元,公司2012年的市值只是大約100多億,僅兩年多,市值暴增近30倍。漢能又試過在3月份短短4個交易日,累升高達62%。《金融時報》收集了漢能過去兩年逐秒計的交易數據,結果發現漢能在25個月交易數據中,有23個月在收市前十分鐘的股價都有升幅。據金時計算,在2013年1月至2015年2月9日期間,漢能收市最後10分鐘的股價複式增幅達536%。

金時指出,儘管2013年1月至2015年2月9日之間,漢能股價上升11.7倍,但分析交易數據,假如將兩年多的交易壓縮至1日發生,早上9時開市斥1000港元買入漢能,收市前半小時、即下午3點30分沽貨,股民多數會輸錢收場,手上的股份僅值625元,但如果能等待至收市才沽貨,原本價值1000元股票價值會上升至8430元。

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金時估計,尾市抽升情況有三種可能,其一有不知名的投資者操控市場,其二有電腦程式在特定時間執行交易,其三是純粹巧合。不過,金時隨機抽樣調查其他20隻港股作比較,未見發現有相同現象。漢能回應《金時》指出,公司大股東漢能集團,與無尾市爆升現象無關,也未有任何動作推高股價。

學者:尾市抽升 不尋常

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不過,芝加哥大學布斯商學院經濟學副教授Eric Budish認為,漢能於尾市爆升的交易情況屬不尋常,不能用巧合來解釋。研究操縱股價的墨爾本大學金融系Carole Comerton-Forde同樣認為,事件不尋常,認為交易數據,值得監管機構留意。她提到,收市價經常是最重要的參照價格,影響到互惠基金的資產值、衍生產品合約,抵押股票價值等,「因此,人們有強烈的動機,試圖影響或操縱這些價格。」

漢能薄膜發電前身為鉑陽太陽能。漢能集團在2011年輾轉以債轉股的形式,入主鉑陽太陽能,成為控股股東。漢能薄膜發電(566)大股東兼漢能集團主席李河君,有光伏大王之稱,其發迹過程神秘,作風低調,甚少在媒體前露面。

年初公佈的2015年胡潤全球富豪榜上,李河君以1600億元幣人民幣的身家超越馬雲和王健林成為中國首富。48歲的李河君出生於廣東省河源市東源縣仙塘鎮。內地傳媒報道,李河君做過不少生意,包括在北京中關村賣電子元器件、賣玩具及礦泉水,又曾開礦和從事地產開發生意。

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