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「銷售業績好到無人信的公司」

2015/2/18 — 8:15

Glaucus Research twitter

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「銷售業績好到無人信的公司」 Glaucus

近年多間獨立研究公司狙擊民企,發表報告前沽空,發表報告後獲利,Glaucus是其中一間,戰績包括狙擊中金再生(0773)和旭光(0067)。這種經營方式備受爭議,香港監管機構似乎未有統一看法。記者訪問Glaucus負責人Soren Aandahl,他說:「至今我仍很驚訝,很多投資者根本不會細閱年報、招股書以及其他披露資料。」這是一個解不開的謎,香港人出外旅遊,事前做詳盡功課,包括研究旅遊書、上網查資料、向朋友索取資料等,但買股票只需要一個冧巴。一萬幾千的使費嚴陣以待,十萬八萬的投資卻掉以輕心。

Glaucus透露它掌握的資料來源全是公開資料,沒內幕消息。Glaucus從大量資料中篩選,着眼一些業績好到無人信的公司,然後問問題,例如如果生意這麼好,為甚麼沒有競爭者加入?若競爭者加入後,公司能否保持利潤?

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狙擊的必殺技是批判性思維,沒有秘密招式。香港人平日以醒目見稱,不容易墜入騙局,對世事持犬儒態度,不過日常的清醒,去到分析股票立即消失。上班時英明神武,下班後能言善辯,買股票時變了一個不做功課、不多思考的懶人,這是值得思考的現象。

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