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一場賭局押半生 美國都有強積金

2015/12/1 — 12:50

互惠基金行業精於保護自己,利用法律漏洞,避免暴露產品的風險及價值。

互惠基金行業精於保護自己,利用法律漏洞,避免暴露產品的風險及價值。

【文:岑悅君;圖:香港電台】

環球股市波動,除了影響一眾股民,每個打工仔的強積金戶口都無法獨善其身。十一月積金局在網上公布,截至今年九月底,強積金總資產值跌至5613.46億,半年間輸掉564億元,勁蝕9.3%。強積金實施了15年,打工仔的退休本錢隨著股市起起跌跌。選擇強積金組合的複雜程度本來已經令一般打工仔非常頭痛;無論為強積金做了多少籌謀和計劃,如果退休一刻正值股災,多年積蓄在市場瞬間蒸發,我們該怎麼辦?原來在美國也有一個類似強積金的退休福利計劃──401(k),一個令不管年輕還是將近退休的僱員都缺乏安全感,對晚年生活充滿憂慮的退休金計劃。

記者馬田與數百萬名同於嬰兒潮時期出生的美國人一樣,經歷科網股爆破、金融海嘯等,損失不少退休金戶口的儲蓄。

記者馬田與數百萬名同於嬰兒潮時期出生的美國人一樣,經歷科網股爆破、金融海嘯等,損失不少退休金戶口的儲蓄。

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隨著人的壽命變長、全球化競爭、會計制度的改變,加上市場的不穩定性,企業為員工提供長俸式退休福利的成本愈來愈高,企業漸漸轉向採用在七十年代末出現的401(k)計劃。計劃誕生的原意,其實是為了幫助企業逃稅,後來被經紀行和銀行包裝成退休金計劃,由僱主僱員共同供款作基金或股票投資,滾存直至僱員退休時提取,類似香港的強積金。僱主方面能把僱員退休金的重擔與僱員攤分,而僱員在公司不提供長俸福利之下,也有一個儲蓄退休金的機會。乍看似乎是僱主僱員雙贏的計劃,但其實缺陷處處,而且受損的總是打工仔一方。

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同為退休教師的丹恩與史提夫於股市暢旺的九十年代,投資得到可觀回報。但科網股爆破導致他們的投資組合損失三分之二的價值。

同為退休教師的丹恩與史提夫於股市暢旺的九十年代,投資得到可觀回報。但科網股爆破導致他們的投資組合損失三分之二的價值。

401(k)的投資選擇多而複雜,絕大多數的普通人並不懂得如何處理或投資計劃裡的存款,互惠基金行業由此應運而生。互惠基金由投資中介人管理,他們將各種各樣的投資組合包裝成不同產品供401(k)成員選擇,這些產品的名目曖昩模糊:「增長基金」、「價值基金」、「平衡基金」云云,打工仔根本無從了解產品本質並作出明確選擇,簡單來說,他們完全不清楚自己年年月月的勞動所得投資到哪裡去,即使細讀每期的戶口報告,賺在哪裡,蝕在哪裡,一般打工仔都無從理解。

馬克與羅拉誤信經紀所給予不恰當的財務建議,投資於手續費高昂的產品,雙雙感到無能為力。

馬克與羅拉誤信經紀所給予不恰當的財務建議,投資於手續費高昂的產品,雙雙感到無能為力。

另一個關鍵是基金的收費。美國經濟學家羅拔‧希爾斯密,在研究自己參與的401(k)計劃時,發現計劃裡至少有十多種不同的收費,包括管理費、交易費、推銷費、記錄費、行政費等。計劃成員無論提款、從戶口中借錢,甚至真正退休時提取退休金都要被收費。此外,互惠基金的平均年費可以高達資產的百分之五,換言之,在參與401(k)計劃的整個過程中,不少辛苦賺來的血汗錢,在不知不覺間已轉到基金公司的口袋中。

記者馬田追查基金公司與經紀或計劃管理人之間的關係,發現經紀會向基金公司收取回佣,而這筆回佣會於供款的僱員戶口中扣除。

記者馬田追查基金公司與經紀或計劃管理人之間的關係,發現經紀會向基金公司收取回佣,而這筆回佣會於供款的僱員戶口中扣除。

理論上投資帶來的回報,能抗衡退休金因通脹所致的貶值。但經濟不會永遠好景,股票也不會只升不跌。經濟向好的時候,投資甚麼都能賺錢,但萬一經濟走勢逆轉,多年積蓄絕對可以一夜間化為烏有。2000年科網股爆破,2008年次按危機演變成金融海嘯,美國僱員們的退休金戶口已經付出了一次又一次無辜的代價。

打工仔應該如何自處?美國領航集團創辦人約翰.柏格,提出用長期、低成本的方式投資指數基金,即建立和指數如標普500、威爾遜5000等接近的投資組合,長期持有。雖然市場風險仍在,但由於只是持有,不用主動買賣,基金經理無法從中取利,費用就便宜得多了,這種做法方能令有如把退休金押注於賭局的處境,轉變為較安全的市場投資。這也許對正為強積金煩惱的香港打工仔來說,值得參考。

港台電視31外購節目《加油!老友記》透過八集紀錄片道出他們如何積極面對人生種種,突破社會對長者做成的負面框框,繼續展現生命力,綻放無盡色彩。我們也可以從中窺探,如何改善社會安老政策。第七集【退休金賭大細】將於12月2日(星期三)晚上9時,港台電視31播映。港台網站tv.rthk.hk及流動應用程式RTHK Screen同步直播及提供節目重溫。

美國勞工部於2010年欲推出新的受信人規則,藉以保障投資者,但卻遭到金融服務業的大力反對。金融機構與互惠基金行業共同運用所擁有的政治力量,阻止法則通過。 

美國勞工部於2010年欲推出新的受信人規則,藉以保障投資者,但卻遭到金融服務業的大力反對。金融機構與互惠基金行業共同運用所擁有的政治力量,阻止法則通過。

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