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內地股災凸顯香港制度優勢

2015/7/10 — 13:22

香港有個儍強,做財經事務及庫務局局長;大陸也有個儍強,做國務院總理。

香港儍強陳家強畢竟是個經濟學者,即使是學院派,也明白市場運作,不會亂來。他儍的是不諳政治,卻去做689政權的問責局長,自取其辱。幸好以財政司司長曾俊華為首的金融鐵三角向來受中央財金官員如王岐山看重,鬍鬚曾又較硬淨,最近更獲習握手,人氣大升,即使梁振英怎樣專橫跋扈,本港金融中心的地位和運作暫仍幸保不失。最近洋人主政的證監會力拒引入遷就大陸企業違反市場公平公正原則的同股不同權制度,便是明證。

但大陸儍強李克強雖讀經濟出身,一度以「克強經濟學」名噪一時,但十八大四中全會以後,習近平獨攬大權,連深化改革領導小組組長一職亦據為己有,李克強已淪為馬前卒,只能忠心耿耿執行習近平經濟學賦予的經濟任務。

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今次面對中共自設立股市以來的最大金融危機,李克強藥石亂投,章法大亂,最後竟然使用史無前例的「暴力救市」一招,充份暴露長期專事三峽工程建設的李克強其實是經濟盲,尤其不懂金融資本主義市場的遊戲規則,結果大陸股市越救越糟,現時已屆名存實亡的階段。

財富蒸發影響實體經濟

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傳媒報道所謂中央動用逾萬億人民幣「暴力救市」根本並非真實,實際入市的資金可能只有數千億,而且集中買上證指數的權重股,極其量只能營造一個大市不跌的假象。中央擴大證券公司的規模以提高其融資能力和增加金融系統的流動性,不等於人們會借錢入市博反彈。反之,由於中央限令基金和托市大行只准買、不准賣,受暴跌嚇怕不想再輸的大媽散戶,以及遭斬倉的炒家,不沽貨才怪。結果內地股市升了一天,還要高開低收,便無以為繼,連新華社亦報道救市失敗,其後兩天上指不僅跌抵三千五百點的關口,九成以上股票不是跌至停板便是自動停牌,實際上整個交易市場已經接近停頓,名存實亡。中央救市資金即使可以力托權重股製造上指不破三千五百點關口的假象,但內地股市實際已死,數十萬億財富經已蒸發,負財富效應對實體經濟帶來的戕害,肯定會陸續浮現,後患無窮。

連日來,港股備受內地股市爆煲和歐債危機左右夾擊,大幅下挫,二萬三千點的關口亦一度跌破,四月以來開展的牛市已經結束,向下尋底格局已成。

本港股市有一半股票是國企、紅籌,連同與大陸事務有關的企業和中資控制的三、四線股,至少七成股票會受大陸股市拖累。作為國際金融中心,香港股票市場完全開放,資金出入自由,不受限制,不會胡亂停牌停市,其優點亦是其缺點。缺點就是每每成為提款機,大陸大戶不能在內地股市沽貨套現救急,便只能沽港股,相信日後本港的豪宅,亦會因大款沽貨套現而暴跌。

但港股始終有見底之一日,因為自由市場必定有買有賣,本港優質股尤其是業務以香港和海外為主的藍籌勢必率先大幅反彈,說明香港擁有的自由與法治和可以做到的,大陸政經體制不改革,永遠也沒有和做不到。這亦是香港作為國際金融中心唯一有可以繼續生存的因由,港人能不珍而重之嗎?

(原文刊於《蘋果日報》)

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