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幫大陸問題民企 IPO 出事 四大投行被證監會重罰 7.9 億元 未盡保薦人責任

2019/3/14 — 17:51

證監會今午發公告,宣布向美林、渣打、摩根士丹利及瑞銀四家投資銀行作出譴責並處以罰款共 7.9 億元,四家投行分別涉及在擔任天合化工集團有限公司、中國森林控股有限公司及一宗未開名公司的上市申請的保薦人時,沒有履行其應盡的責任。其中,單是瑞銀已被罰3.75億元,是單一保薦人被罰金額歷來最多。

瑞銀被罰 3.75 億元 吊銷牌照一年

被罰最重的是瑞銀,因保薦人缺失被證監會罰款 3.75 億元及暫時吊銷牌照一年,原因是在擔任三宗上市申請的其中一名聯席保薦人時沒有履行其應盡的責任。該三宗上市申請分別為中國森林、天合化工及另外一家證監未有披露名字的公司。

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摩根士丹利亞洲被罰款 2.24 億元,原因是在擔任天合化工在 2014 年的上市申請的其中一名聯席保薦人時,沒有履行其應盡的責任。

美銀旗下美林的分公司 Merrill Lynch Far East Limited,被罰 1.28億元,原因同樣是擔任天合化工上市申請聯席保薦人時,沒有履行應盡的責任。

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渣打證券被罰款 5,970 萬元,原因是在2009年擔任中國森林的上市申請的其中一名聯席保薦人時,沒有履行應盡的責任。證監會的調查發現,渣打證券沒有就中國森林業務的數個核心範疇,作出合理盡職審查。

四家投資銀行被罰的案件,涉及三家新股的工作,證監會點名提及兩家公司為中國森林、以及天合化工,均為內地民企。另一公司因仍涉及紀律處分程序,未有披露名字。

未核實中國森林資產 無處理訪談預警跡象

證監會公告指,美林及摩根士丹利在2014年擔任天合上市申請聯席保薦人;渣打在2009年擔任中國森林聯席保薦人,及瑞銀分別處理中國森林、天合及另一家公司的上市申請時,未有對客戶作出盡職審查。

證監會調查發現,瑞銀及渣打擔任中國森林上市申請聯席保薦人時,均未有就其多個核心範疇作合理盡職審查,包括沒有核實中國森林的資產,即其聲稱在雲南及四川擁有的森林進行任何實地考察,亦無核實中國森林的業務和伐木活動符合相關的內地法律,或對其客戶進行背景調查。

至於瑞銀作為天合上市申請聯席保薦人之一,證監會指,瑞銀無遵守《操守準則》作盡職審查,與其客戶進行的業務訪談,問題亦含糊不清。證監會調查發現,瑞銀最初曾要求與天合最大客戶(客戶X)在辦事處進行訪談,但天合以內地正在進行反貪腐行動為由,指作為大型國企的客戶X會拒絕任何第三方到其處所;瑞銀之後與X的代表完成訪談後,代表亦拒絕出示身份證及名片,並衝出會議室。證監會指,瑞銀對上述種種預警跡象,並未作任何跟進查詢,以確認該名訪談人士是X的代表。

調查又發現,美林及摩根士丹利在擔任天合上市申請聯席保薦人時,亦發生同樣情況。

中國森林已除牌   天合化工停牌逾四年

中國森林 2009 年上市,集資額達 16.8 億元。因帳目被畢馬威會計師事務所指可能「不合規」,中國森林自 2011 年 1 月 26 日起開始停牌,現已除牌。證監會去年就中國森林展開研訊程序,指前主席李國昌及前行政總裁李寒春在IPO章程及業績年報中,披露虛假資料及偽造文件,以誘使他人就股份進行交易,同時稱李寒春涉內幕交易。證監會2018 年以「尚方寶劍」《證券及期貨條例》213 條入稟,要求兩人還原交易「回水」。

至於天合化工於 2014 年 9 月、即上市後3個月即遭沽空機構匿名分析狙擊,其後於 2015 年 3 月起停牌。天合化工三年前曾公布,遭廉署申請搜查令對公司香港總部進行調查,包括公司一名董事,以及天合在上市前選聘一間顧問流程的文件資料,懷疑有人觸犯《防止賄賂條例》。

天合化工至今仍復牌無期。證監會在 2017 年中,再根據證券條例 8.1 條勒令該股停牌,再增其復牌難度。根據《證券及期貨條例》第 8.1 條,若證監會認為公司通告、招股章程或其他文件存在虛假、不完整或具誤導資料,為維護投資大眾利益,可指示公司暫停交易。

 

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