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機管局財技拆解(一)咭冚咭,條數都係市民還

2015/10/12 — 17:07

【文:徐家健】

機管局公布三跑新修訂財務安排,修訂後七成短途客收費由原先建議的180元大幅減至90元,而將發行的零售債券會讓市民有機會因三跑而得益。根據新聞稿兩個餅圖顯示,修訂後融資1415億元當中機場建設費佔比例由29%跌至18%、借貸比例由38%升至49%,而機場營運溢利的比例維持33%不變。問題來了,減價旅客受惠,發債市民得益。愈減價旅客便愈受惠,旅客愈受惠便愈要發債,愈發債市民便愈得益。無氈無扇點變出來? 有咁大隻蛤乸隨街跳唔老早借足100%? 其實機管局的兩個餅圖,每一塊餅都有問題!

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先談最大的那一塊 ¾ 借貸。1415億元的三跑造價,即時融資找數是一條數,最終真正埋單是另一條數。兩個餅圖顯示,機場建設費比例下跌,機場營運溢利比例不變,即係邊個最終真正埋單? 假如借足100%,唔通一餅都係債便旅客更受惠、市民更得益?

機管局並非私人企業,是香港特別行政區政府全資擁有的法定機構。當年港英政府為新機場核心設施安排財務時向機管局注資360億,今天機管局憑什麼話三跑興建項目由「機管局全力承擔」? 全力承擔是愚弄旅客及市民,「共同承擔,用者自付」才是老實話。機管局的收入最終來自使用機場的旅客及貨物 (除了將會向旅客新徵收的機場建設費,着陸費及停泊費會由航空公司轉嫁給旅客及貨主,而沒有旅客機場內的零售特許經營權及廣告位根本不值錢) ,機管局賺到錢要派息給政府。機管局的全力承擔,不是來自旅客 (及貨主) 荷包,便是來自政府庫房。換句話,無論借貸多少,最終真正埋單的從來都是市民及旅客。減機場建設費,只是把同樣的建造成本分攤給將來的市民和旅客。擬發零售債券,市民得益的利息為機管局帶來額外成本最終又會轉嫁到市民和旅客身上。

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作者簡介:克林信大學經濟系副教授、中文大學經濟系訪問學人、人人監機會經濟顧問

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